进入2023年以来，票据利率出现较快回升并且与资金价格走势背离。上周6个月国股银票转贴现利率上行了44bp至1.8%。而上周资金价格在跨年后出现明显的下行，R007和R001在上周分别下行了170bp至1.91%和0.72%。那么票据利率逆势上行的原因是什么，对年初信贷“冲量”有何启示，本文将对此进行分析。 一、年初票据利率上行具有季节性，今年初票据利率上行速度快于往年，但票据利率绝对水平弱于往年

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