提要：对于量化紧缩和量化宽松的确切运作机制及其对金融市场的最终影响，人们目前仍知之甚少。原因主要有四方面：首先，量化宽松与量化紧缩效果的主导者是不同机构。第二，量化政策涉及两轮操作。第三，量化宽松和量化紧缩以不同方式影响不同市场。第四，市场无法确切了解量化政策参与者的各种决策。相比量化宽松，要理解量化紧缩对金融市场的影响就更复杂。因此，对于量化紧缩的影

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