[摘要]所有的转身，都是在过去几个星期发生的，表明美国货币当局在退出2020年版QE、推进货币环境正常化上，已经不那么淡定了，过去的“耐心”消失了。这种心态上的改变，缘于美国物价的变化。今年初期的通货膨胀，主要是由供应链断裂、交通阻滞引起，联储形容其为供需短期失衡所带来的“transitory”（过渡性）价格波动。然而，随着汽油、食品和租金的大幅攀升，通货膨胀的性质出现了

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