近期债券市场调整，究其原因有以下三点：上游商品价格上涨带来滞涨预期；专项债供给加速；资管新规理财净值化的影响；8月份利率债成交过热，收益率下行过快，情绪上需要修正。 短期债券市场面临的不确定性较大，但长期来看，我们认为调整后的债券市场仍然有机会。 从经济基本面角度看，经济总量上下行压力加大，消费复苏力度以及地产、制造业、基建三大投资增速都表现一般。出口的短期指标仍然坚挺，但我们也关注到包括PMI出

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