研报正文 【焦炭】 供应方面，环保管控扰动北方焦企，被动限产驱使焦炉开工率进一步下降，但考虑焦化厂生产积极性本就处于相对低位，整体影响尚且有限。 需求方面，铁水日产继续回落，焦炭入炉刚需难有起色，而贸易环节询价亦未得到提振，港口成交状况转差，冬储预期再度落空。现货方面，钢厂存在进一步提降可能，焦企议价权明显不足，现货市场维持弱势。 综合来看，入炉刚需及下游补库积极性同步走弱，而焦企多陷入主动、被动

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