[摘要]2016年，核心城市房价和大宗商品价格飙升，实体经济仅在边际上企稳，人民币持续贬值态势毫无动摇。这是一场非典型的房地产周期。一线城市房价、销售面积、新开工面积和施工面积同比增速逐级递减。显然，这是一场去库存性质的房地产复苏，总量上重需求而轻供给。而城市间的供求错配则妨碍了去库存在地理上平衡推进，导致核心城市房价暴涨。上述非典型的房地产周期映射到汇率上，便呈现为刚性的贬值压

查看全文