“十四五”时期我国银行业信贷投放趋势与启示2021-02-09[全文]

[摘要]“十四五”时期，世界政治格局和经济金融形势仍将处于“百年未有之大变局”。在新的发展环境下，中国银行业机制体制更加健全、监管规则更为完善、防范风险能力不断提高、…

2021年温和通胀下的资产配置机会在哪里？2021-02-09[全文]

[摘要]5G投资时钟进入应用生态相关行业。5G的投资时钟，遵循基站建设→终端产品→应用生态的顺序，这与上一轮4G的投资规律相吻合。在应用端，5G可以覆盖传媒娱乐、车联…

牛头熊身，何去何从2021-02-08[全文]

[摘要]有人统计年初至今，A股全市场股票中位数下跌了10%以上，尽管个别行业或股票涨势如潮。去年末大部分机构都看好今年的牛市，但为何就变成牛头熊身了？在这个周末的讨论…

完善生产要素市场化配置，提升经济增长质量2021-02-07[全文]

[摘要]中国经济成功可以从很多角度进行理论解读。从发展战略角度看有以下几点：一是当市场经济机制不完备时，政府适当干预要素市场，降低了生产要素成本，提高了我国的储蓄率，…

1月信贷投放或超去年同期 结构、地区变化差异大2021-02-05[全文]

[摘要]在房地产信贷集中度、就地过年等政策影响下，今年1月银行信贷投放有望继续保持强劲增长，但结构会发生一些变化。同时，从21世纪经济报道记者采访的多位银行业人士反馈…

没有开门红 信用债一月发行规模减少7000亿元2021-02-05[全文]

[摘要]信用债发行开局不利，随着资金面和前期信用事件影响等因素，信用债开年首月发行明显遇阻。同花顺最新统计显示，截至1月末，2021年1月份国内信用债券市场（包括金融…

流动性缺口小于往年 央行启动跨节逆回购2021-02-05[全文]

[摘要]2月4日，央行开展1000亿14天逆回购操作，此次投放的流动性将于节后第一天到期。这意味着央行公开市场终于开启跨春节资金投放，但14天逆回购操作只是对冲了到期…

13省份2020年财政收入负增长 多省预计今年增长3%以上2021-02-05[全文]

[摘要]面对新冠肺炎疫情的冲击，2020年全国绝大多数省份GDP增速翻正，但财政收入形势未能这般亮眼。21世纪经济报道记者梳理发现，除了河北、新疆，已有29个省份公布…

GDP增长目标不应取消2021-02-04[全文]

[摘要]最近市场出现关于取消GDP增长目标的讨论。笔者认为问题的提出很重要， 但观点是不应取消。提出取消的关键理由是，所有发达国家和绝大部分中等收入国家都已放弃此目标…

经济发展阶段的演进逻辑2021-02-04[全文]

[摘要]经济学家罗斯托曾将人类经济发展划分为六个阶段：传统社会阶段；为起飞创造前提阶段；起飞阶段；向成熟推进阶段；高额消费阶段；对生活质量追求阶段。罗斯托指出，上述六…

成功的创新转型都以发现或创造新需求为前提2021-02-03[全文]

[摘要]根据这些年做研究、做投资与各行各业企业家的切磋交流的经验，我发现大部分企业遇到的创新与转型难题，归根结底是因为没有深刻认识到这个特定阶段的经济背景的重大变化，…

提振消费的五大挑战和应对2021-02-03[全文]

[摘要]消费修复的背后，是前期“保居民就业、保基本民生、保市场主体”政策成效的体现。展望2021，消费能否延续复苏态势，社零增长何日能够回到疫情之前的水平，关键需要解…

中国经济在全球衰退中增长－－中国宏观经济2020分析与2021预测2021-02-03[全文]

[摘要]2019年，世界主要经济体呈现高负债、低利率、低通胀和低增长的特点。2020年，各国经济又受到贸易保护主义和全球疫情的冲击。世界银行预计，美国经济预计下降3.…

为何很难维持货币政策中性2021-02-02[全文]

[摘要]有关货币本质定位和货币政策目标的争论持续不断、日趋激烈，其中最根本的问题就是：货币政策应该只是追求币值稳定，保持货币政策中性吗？真的能做到保证央行独立性并保持…

2021年工作六大重点2021-02-02[全文]

[摘要]2020年，中国主要面临三方面的严峻形势。一是突如其来的新冠疫情冲击。一季度中国经济基本停摆，湖北最为严重，其他地方也基本陷入暂停。一季度中国经济负增长6.8…

打造“三通”市场：51项“大招”建设高标准市场体系2021-02-02[全文]

[摘要]近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《建设高标准市场体系行动方案》（下称《行动方案》）。《行动方案》从夯实市场体系基础制度、推进要素资源高效配置、改善提升…

碳中和背景下 需要市场化手段减排2021-02-02[全文]

[摘要]2020年9月，中国强调将采取更加有效的政策和措施，提高国家的自主贡献力度，争取2060年前实现“碳中和”。2021年2月1日，《碳排放权交易管理办法（试行）…

创造新需求：新时期企业创新与经济转型的利器2021-02-02[全文]

[摘要]在新冠肺炎疫情影响下，去年我国出现了改革开放40年以来第一次年度消费负增长－－居民人均消费支出和社会消费品零售分别下降4%和3.9%。分析师和商界人士预期消费…

2020年我国经济运行的十大亮点2021-02-01[全文]

[摘要]面对新冠肺炎疫情的严重冲击，以及严峻复杂的国内外环境，2020年我国经济仍然保持了稳定运行，成为全球唯一实现经济正增长的主要经济体。回顾2020年经济运行的方…

危险的单边宽松预期2021-01-29[全文]

[摘要]谁也没想到2021年1月资金面会发生这么大的反转，月初的时候隔夜回购还连1%都不到，但近几个交易日，银行间市场交易员哀鸿遍野，连DR001都突破了3%，GC0…