摘要 2025年5月，地方债发行量和净融资额环比增加、同比减少。5月新增专项债发行规模维持高位，环比、同比均增加；再融资债发行环比、同比减少，其中用于置换存量隐债的再融资专项债发行量环比大幅减少，占当月地方债发行总额的3.9%。1-5月累计，新增专项债发行量占全年新增专项债限额的37.1%，进度快于去年同期的18.5%。 从发行利率看，5月地方债各期限发行利率整体下行，加权平均发行利率下行至1.8

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