提要：以色列空袭伊朗核设施导致布伦特油价大涨8.4%，引发全球市场波动，但美债与美元未现明显避险反应，反映地缘政治冲击下资产定价逻辑的边际弱化。在特朗普主政与中东风险上升背景下，霍尔木兹海峡运输通畅性与OPEC态度将决定油价中枢。短期内，美欧通胀压力温和，库存效应暂缓关税冲击向终端价格传导。但若企业利润受压或劳动力供给收缩，通胀或在下半年回升，影响货币

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