票据市场 市场回顾：10月，6M国股票据转贴现利率（以下简称“票据利率”）月均值为0.90%，较9月下降6bp，持平季节性。 从经济基本面来看，9月制造业PMI录得50.1%，较9月上升0.3个百分点，涨幅高于同期季节性水平，景气度边际提升。10月制造业景气度逆季节性提升，PMI五个月来首次回到枯荣线以上。历年11月PMI季节性上行概率稍高，需关注经济基本面改善的持续性，票据利率无大幅上行的基础。

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