报告导读 当前转债市场波动行情下我们梳理了两种投资思路。 一是结构市下布局新的转债抱团方向。当前市场出现分歧本质是通胀预期引起的分母端贴现率上升杀估值导致，但目前经济复苏动力尚可，分子端盈利预期改善有确定性。在流动性收紧预期压低风险偏好的背景下，绩优蓝筹股仍将是下一阶段的交易核心，对于质地较好、对应的公司为行业龙头的偏股型转债，我们看中其跟随正股上涨带来的超额收益。全球周期品涨价已经带动顺周期行业

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