核心观点：今年以来国内经济形势持续好于预期，国内需求保持稳定增长，基建投资投资增速较快，地产投资增速回落速度偏慢。并且，近期环保督察进一步趋严，中游行业产能在环保约束下受到较大制约。在需求稳定、供给受限的大背景下，6月以来工业品价格再度回升。价格回升对企业盈利增速保持中高速增长有重要意义。中下游行业盈利改善不仅仅来源于需求回暖引起的价格传导效应，供给收缩既然能对上游行业有效，对中下游行业也应该同样

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